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2011年上市公司宝通带业进行橡胶套期保值业务
    无锡宝通带业股份有限公司为规避其主 要原材料天然橡胶价格大幅波动的风险，拟进行天然橡胶期货套期保值业务。
    一、宝通带业进行橡胶套期保值业务的必要性 
    宝通带业生产经营的主要原材料之一为天然橡胶，近几年来，天然橡胶的价 
    格波动较大，对公司生产经营造成了一定的不利影响。为规避天然橡胶价格波动 
    风险，宝通带业决定进行天然橡胶的套期保值业务。本保荐机构审核后认为，天 
    然橡胶作为宝通带业的主要原材料之一，价格波动较大，公司有必要通过一定手 
    段回避天然橡胶的价格波动风险，提高生产经营的稳定性和可预见性；而公司生 
    产经营具有较强的计划性，能够对生产所需天然橡胶的量进行合理的预测，同时， 
    天然橡胶作为成熟的期货交易品种，市场比较规范，因此，公司通过天然橡胶套 
    期保值来规避其价格大幅波动的风险，不仅具有必要性，而且具备可行性。 
    二、宝通带业 2011 年拟开展套期保值业务情况 
    宝通带业公司 2011 年预计开展的期货天然橡胶套期保值交易情况如下： 
    套期保值期货品种天然橡胶 
    预计全年生产用胶量6000 吨 
    预计套保持仓量300 手（1500 吨） 
    持仓比例25% 
    预计占用保证金人民币 1200 万元 
    公司期货领导小组在建仓比例上坚持谨慎原则，按持仓比例 25%，天然橡 
    胶价格为 35000 元/吨，由此计算共需要保证金约 1050 万元人民币，建议申请 
    1200 万元的保证金额度，用于 2011 年 5 月-12 月期货交易。期货领导小组根据 
    市场情况分批投入保证金，不会对公司经营资金产生较大影响。 
    三、套期保值的目的 
    宝通带业从事商品期货交易，目的是充分利用期货市场的套期保值功能，规 
    避生产经营中使用的原材料天然橡胶价格涨价风险，减少因原材料价格波动造成 
    的产品成本波动，保证产品成本的相对稳定，降低原材料价格波动对公司正常经 
    营的影响。 
    四、宝通带业套期保值业务内控制度的建立情况及风险控制措施 
    的有效性 
    宝通带业制定了《无锡宝通带业股份有限公司套期保值业务管理制度》。并 
    采取了如下风险控制措施： 
    1、将套期保值业务与公司生产经营相匹配，最大程度对冲价格波动风险。 
    公司的期货套期保值业务只限于在境内期货交易所交易的天然橡胶期货品 
    种，严禁进行以逐利为目的的任何投机交易。进行套期保值的数量原则上不得超 
    过与客户锁定价格的材料数量，持仓时间应与现货保值所需的计价期相匹配。 
    2、严格控制套期保值的资金规模，合理计划和使用保证金，严格按照公司 
    期货交易管理制度中规定权限下达操作指令，根据规定进行审批后，方可进行操 
    作。公司将合理调度自有资金用于套期保值业务，不使用募集资金直接或间接进 
    行套期保值。如须追加保证金，则须上报公司董事会，由公司董事会根据公司章 
    程及有关内控制度的规定进行审批后，方可进行操作。 
    3、参照《深圳证券交易所中小企业板信息披露业务备忘录第 25 号：商品 
    期货套期保值业务》等有关规定，公司第一届董事会第十五次会议审议通过了《套 
    期保值业务管理制度》，对公司套期保值业务的额度、品种、审批权限、内部审 
    核流程、责任部门及责任人、信息隔离措施、内部风险报告制度及风险处理程序、 
    信息披露等作出明确规定。公司根据该制度，设立了专门的风险控制岗位，实行 
    授权和岗位牵制。公司将严格按照规定安排和使用专业人员，建立严格的授权和 
    岗位牵制制度，加强相关人员的职业道德教育及业务培训，提高相关人员的综合 
    素质。同时建立异常情况及时报告制度，并形成高效的风险处理程序。 
    4、设立符合要求的计算机系统及相关设施，确保交易工作正常开展。当发 
    生故障时，及时采取相应处理措施以减少损失。 
    5、公司在针对客户锁价进行期货套期保值操作时，对客户的材料锁定数量 
    和履约能力进行评估。小批量且没有违约风险的，实行一次购入套保合约；而对 
    批量较大的客户将全面评估其履约付款能力，按一定的风险系数比例由公司期货 
    操作小组分批进行套期保值操作，以达到降低风险的目的；另外，如果客户在天 
    然橡胶价格出现不利变化时违约，公司还将采取必要的法律手段积极维护自身的 
    合法权益。 
    【发布：2011-5-25 13:40:30】 【浏览：917】 【字体：大 | 小】
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